În schema deschisă, fondul de capital este nelimitat, iar perioada de răscumpărare nu este definită. În schimb, în schema închisă, viața este limitată, la expirarea căreia fondul lichidează. Citiți articolul din acest articol, în care am explicat toate diferențele importante dintre fondurile mutuale deschise și cele închise.
Diagramă de comparație
| Bazele comparației | Fonduri deschise | Fonduri închise |
|---|---|---|
| Sens | Fondurile deschise pot fi înțelese ca schemele care oferă investitorilor noi unități în mod continuu. | Fondurile cu închidere închisă sunt fondurile mutuale, care oferă investitorilor noi unități doar pentru o perioadă limitată. |
| Abonament | Aceste fonduri sunt disponibile pe tot parcursul anului pentru abonament. | Aceste fonduri sunt disponibile numai în anumite zile pentru abonament. |
| Maturitate | Nu există o maturitate fixă. | Perioada de scadență fixă, adică de la 3 la 5 ani. |
| Furnizor de lichiditati | Fondurile în sine | Bursa de valori |
| corp | Variabil | Fix |
| listarea | Nici o listă la bursă, tranzacțiile sunt efectuate direct prin intermediul fondului. | Listate pe o bursă recunoscută pentru tranzacționare. |
| tranzacţii | Executat la sfârșitul zilei. | Executat în timp real. |
| Determinarea prețului | Prețul poate fi determinat prin împărțirea valorii nete din acțiuni. | Prețul este determinat de cerere și ofertă. |
| Prețul de vânzare | Valoarea activului net (NAV) plus sarcina, dacă există. | Premium sau discount la valoarea activelor nete (NAV). |
Definiția fondurilor deschise
Un fond mutual deschis este unul care are o limitare a numărului de acțiuni emise de fond. Este disponibil în mod continuu pentru abonament și răscumpărare. Este perpetuu în natură, în sensul că odată ce fondul este introdus, acesta continuă să existe, fără perioada de maturitate.
În fondul deschis deschis, acțiunile pot fi cumpărate sau răscumpărate oricând în timpul vieții sale, astfel încât numărul de unități crește în sus și în jos, în mod regulat. Distribuția are loc la VAN, adică valoarea activului net, calculată periodic. Valoarea VAN variază în funcție de performanța titlurilor subiacente.
Majoritatea fondurilor mutuale sunt deschise, care oferă investitorilor o cale de investiții mai bună, în care acțiunile sunt cumpărate și răscumpărate în orice moment. Investitorii pot achiziționa acțiunile direct din fonduri, în loc să le cumpere de la bursă.
Definiția fondurilor închise
Fondul mutual închis este un vehicul de investiții cumulat, cu o perioadă de scadență fixă, adică de la 3 la 5 ani, care sunt listate pe un bursier recunoscut. În acest tip de fond, investitorul își poate investi banii direct în sistem în timpul ofertei publice inițiale, după care unitățile planului pot fi tranzacționate pe piața secundară, unde sunt cotate.
Prețul activului financiar suport este determinat de forțele de cerere și ofertă, de așteptările deținătorilor de titluri de participare și așa mai departe, existente pe piața bursieră. În general, prețul pe acțiune diferă de valoarea activului net al investiției (calculată săptămânal), care este denumită ca primă sau cu discount la valoarea netă.
La momentul rambursării, investiția totală în sistem este lichidată, iar suma realizată este distribuită între abonați, conform contribuției acestora.
Diferențe cheie între fondurile deschise și cele închise
Diferența dintre fondurile deschise și cele închise poate fi trasă în mod clar pe următoarele motive:
- Fondurile deschise se referă la fondul mutual, în care investitorului i se permite să cumpere acțiuni oricând, chiar și după închiderea NFO, adică oferta de fonduri noi. În schimb, acțiunile fondurilor cu capital închis pot fi cumpărate numai în timpul ofertei de fonduri noi, adică după ce NFO este peste investitorul nu este permis să investească.
- Abonamentul fondului deschis deschis rămâne deschis în mod regulat, adică acceptă fonduri din partea publicului prin furnizarea de unități. În schimb, subscrierea sistemelor închise este deschisă doar pentru o perioadă scurtă, de exemplu de la una la trei luni.
- În fondul deschis deschis, nu există o perioadă de scadență fixă, în timp ce există o perioadă de scadență definită, în cazul fondurilor cu capital închis.
- Lichiditatea este asigurată de fondul însuși, în sistemul deschis. În acest sens, în sistemul închis, piața de capital oferă lichidități.
- Într-un fond deschis, corpusul este variabil din cauza cumpărării și răscumpărării continue. Pe de altă parte, corpusul este fixat deoarece nu sunt oferite spre vânzare niște unități noi, dincolo de limita specificată.
- Acțiunile fondului deschis deschis nu sunt cotate la bursă, ci tranzacțiile sunt efectuate direct prin fond. În schimb, acțiunile fondului mutual închis sunt cotate pe piața secundară.
- În schema deschisă, tranzacțiile sunt executate zilnic, în timp ce în sistemul închis tranzacțiile sunt executate în timp real.
- În fondul deschis, prețurile sunt determinate prin împărțirea valorii nete din acțiuni nesoluționate. Spre deosebire, în fondul închis, prețul pe acțiune este determinat de ofertă și cerere.
- Prețul de vânzare al garanției subiacente în fondul deschis este Valoarea Netă a Activelor (NAV) plus o încărcătură dacă există. Dimpotrivă, în fondul închis, prețul de vânzare al primei sau al reducerii la valoarea activelor nete (NAV).
Concluzie
Unul dintre dezavantajele majore ale fondurilor închise încheiate este acela că nu permite investitorilor să retragă suma investită în fond când doresc. În schimb, fondurile deschise oferă flexibilitate investitorilor în această privință, deoarece pot retrage bani în mod continuu, în baza acordului de răscumpărare.
